慕南川手下副官樓霖夫婦殉國前，將孤女樓藏月託付給慕南川。慕南川收其爲徒，朝夕相處間，藏月對他情愫暗生。慕南川困於師徒倫理，決定與商會千金徐芳齡聯姻。心死的藏月暗中謀劃，偷出浙軍奸細名單並刺殺了浙城督軍上官霖，卻也因身份暴露而在被追殺時墜崖失蹤。慕南川悔恨交加，苦尋多年後，終與失憶的藏月重逢，二人解開心結。可相守不過數月，油盡燈枯的慕南川便撒手人寰，獨留藏月一人堅守督軍府。