周大偉與其小老婆葉豔鳳（柳影虹）收養了一名女嬰，取名小紅。自此周家家道中落，紅在艱苦歲月下成長。長大後，紅（陳松伶）得機會加入明月社劇團，遂開始了她的唱歌生涯，改藝名爲周璇，後得參加歌唱比賽而嶄露頭角。璇雖然被團員緣萍（何嘉麗）敵視，但得嚴子華（黎明）及張雪文（馬海倫）的支持和愛護。華與璇亦漸生情愫，幾經波折終於結爲夫婦。璇的契爺樓建中（戴志偉）發展電影事業，邀璇爲演員，但心中只當璇爲搖錢樹，華護妻情切，與中屢起衝突，中遂設奸計破壞他們夫妻感情，終令華、璇仳離，璇大受打擊，卻又遇上布匹行的少東羅浩德（關禮傑），德對璇關懷備至，竟令璇再陷情網……