1924年，中國正處在軍閥割據之時，古都西安偵緝隊隊長馬騰雲與黑道豪門公子曲大通勾結，爲奪取財寶，指使流氓湯佔魁殺掉自己相好小翠，並假意派隊副何遠新尋找線索。何遠新在賭場發現扒手六萬將小翠的鐲子當賭注，就把他拘捕了。一次義演中，何遠新結識了京劇武生傅天豪。兩人談及此案，懷疑起曲大通，傅前去打探曲家。曲心知不妙，想讓湯躲避，不料湯在客棧被何遠新抓獲。經六萬證實，鐲子是從湯身上竊得的。馬騰雲見勢不妙，就藉故將何遠新調離西安數日，同時又設圈套，買通偵緝隊員和六萬，誣陷手鐲是從傅天豪身上扒來的。傅被捕後受刑慘死，馬騰雲就揚言他畏罪自殺，接着馬又殺六萬滅口。何遠新回來得知一切，十分震驚。他找到了正在豪賭的湯佔魁，逼其交代實情，湯不從被何遠新槍殺。何遠新又潛入警察局長公館，命屠局長及袁科長將貪贓枉法、誣良爲盜的事實寫成口供，屠不從被殺，袁科長爲保命而只好從命。袁被吊在市政府門外的樹上，胸前還塞着那份口供。李市長對案情已完全清楚，就派保安隊長緝捕馬、何二人。這時，曲大通旋計使何遠新殺馬騰雲，並將何抓獲，但何遠新在突圍中將曲氏兄弟和曲老太爺先後除掉，他自己去市府投案，最後以死護法。